醫材類股 財報重點

裝機量及毛利率雙雙下滑,仍選擇加速擴張,ISRG 2022 財況更新 !

ISRG 在 1/24 電話會議後大跌,這篇文章將統整 2022 財況及 2023 指引以及電話會議重點,一起來了解 ISRG 2023 的最新發展策略。

前情提要 :

 


財務近況

 

營收 :

全年 62.22 億美元,YoY 9%

Q4 16.55 億美元 ,QoQ 6%,YoY 7%

原因 : 受到美元走強及較低的第三代機台以舊換新率影響,導致營收僅小幅成長。

 

毛利率 :

全年 Pro forma (預估) 69.2%,與 Q3 指引給的 69% 差不多

Q4 Pro forma 68.2% (此為預估,過往財報實際數值較差),上季實際 67.6%,去年同季實際 68.4%

原因 : 製造效率降低,導致固定成本佔比增加,美元走強,零件上漲,供應鏈環境仍具挑戰,供給與庫存指標仍尚未改善。

 

淨利及 EPS :

全年 13.22 億美元,EPS 3.8,2021 年 EPS 4.9,YoY – 22%

Q4 3.25 億美元,EPS 0.91,2021 年同季 EPS 1.1,YoY  – 18%

原因 : 受毛利率影響外,營業費用因團隊擴編 (過去一年增加近 2,500 名員工 ) 及研發投入而增加,導致淨利下滑。

 

股票回購 :

2022 年回購了 26 億美元 / 1,120 萬股,目前還有 15 億美元的可回購額度,占目前市值約 1.6%。

 

經常性收入

 

1 ) 醫材營收 :

全年 35.18 億美元,YoY 13%

Q4 9.41 億美元,QoQ 8% ,YoY 12%

 

2 ) 服務營收 :

全年 10.24 億美元,YoY 12%

Q4 2.63 億美元,QoQ 1%,YoY 11%

 

3 ) 租賃營收 :

全年 3.76 億美元,YoY 36%

Q4 1.03 億美元,QoQ 5%,YoY 31%

 

系統銷售收入

 

營收 :

全年 16.8 億美元,YoY – 1%

Q4 4.51 億美元, QoQ 6%,YoY – 4%

 

平均機台售價 :

全年 149 萬美元,YoY – 4%

Q4 143 萬美元,YoY – 1%

(圖一) 醫材及系統營收

 

關鍵指標 – 裝機量及手術量

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*本文非投資意見,亦不構成任何投資產品之要約、招攬或建議。

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