財報週碰上春節，沒時間更新近況嗎 ? 這次我們整理了 ASML & Wolfspeed 的財況及電話會議重點，開工前看這篇抵兩篇。
ASML 2022 財況及 2023 Guidance
( 以下單位皆為 歐元 )
營收 :
全年 211.73 億，其中機台銷售營收為 154.3 億，去年總營收 186.11 億，機台銷售營收為 136.53 億。
Q4 64.3 億，上季 57.78 億，去年同季 49.86 億。
毛利率 :
全年 50.5%，去年 52.7%。
Q4 51.5%，去年同季 54.2%。
原因 : Q4 超過指引是因為柏林大火的保險結算與額外升級 (additional upgrades) 。
毛利 :
全年 107 億，去年 98.09 億。
Q4 33.11 億，上季 29.94 億，去年同季 27.01 億。
淨利及EPS :
全年 56.24 億，EPS $14.14，去年 58.83 億，EPS $14.36。
Q4 18.17 億，EPS $4.60，上季 17.01 億 ，EPS $4.29，去年同季 17.74 億，EPS $4.39。
Net bookings :
全年 306.74 億，去年 262.4 億。
2022 Backlog 404 億。
EUV / DUV / Metrology & Inspection 機台銷售
EUV 銷售額 70 億，YoY 12%，運出了 54 台，其中 14 台收入將於今年認列。
DUV 銷售額 77 億，YoY 13%。
Metrology & Inspection 銷售額 6.6 億，YoY 28%。
業績指引 Guidance
2023 營收及毛利 :
2023 全年 YoY 25% 以上，預估營收為 264.66 億 ( 以 25% 計算 )。
23Q1 營收介於 61 億 ~ 65 億之間，毛利率介於 49%~50%。
(圖一) 機台銷售營收占比
管理層展望及電話會議重點
- 即使市場仍有眾多不確定因素，但客戶預期 2023 下半年會反彈，所以我們才得以持續出貨。
- 興建一座晶圓廠 ( fab ) 要 3 年的時間，儘管市場上短期動盪不斷，但長期而言，我們必須加大投資以滿足客戶的需求。
- 1 Megawatt 的風電要 3,000 歐元半導體成本，太陽能則要 4,000 歐元。
- 電動車比燃油車至少多用了 2 倍的半導體，每輛車半導體成本從 1,500 美元 ~ 2,000 美元皆有說法。
- 隨著車輛系統複雜性的增加，不只需要更多先進半導體，也要更多成熟半導體。
- 有鑑於三大客戶 – Intel、台積電及三星共投入了 3,260 億美元的擴廠計畫，再加上其他不同來源的半導體客戶，整個半導體產業的產值將在 8 ~ 10 年內再翻一倍，因此，我們必須加大投入。
- 目前 DUV 產能是 375 台，目標 2025 或 2026 達到 600 台。
- EUV 目標達到 90 台，目前 60 台，去年 50 台。
- 目前 Backlog 來到歷史新高的 400 億歐元，訂單交貨期平均需要 2 年，客戶預計 2023 H2 產業回升，所以沒人願意棄單，以免錯過這波反彈。
- 考慮在今年出貨 60 台 EUV 及 375 台 DUV ，這遠超過 2022 EUV+DUV 的總和 345 台。我們預計今年 EUV 業務成長 40%，非 EUV 業務成長 30%，累積裝機業務 ( installed base business ) 成長 5%。
- 出口管制對設備商是有利的，它會造成產業製造效率下降，客戶須提高資本支出，於全球佈局。
- 造一台光刻機最困難的點在於，它是一個由數百家世界一流企業提供的零件組成的複雜機器，所以它的門檻不在專利，而在於人才以及經驗累積出的專業知識，所以生態系統至關重要。
小結 : 政策助攻，資本投入，ASML 看好業績持續成長
即使產業經歷逆風，仍有大量客戶於全球加大投資，而只要客戶預期這波下行週期，不會比訂單交貨期還要長，大家就不敢棄單，導致 ASML 持續增加。
加上逆全球化是趨勢，隨著各國對半導體行業的重視程度上升，半導體產業將變得不效率，而客戶必須投入更多資本來抗衡競爭。
這兩大趨勢都有利於 ASML 長期發展，ASML 對業績的樂觀也反映在指引上。ASML 預估 2025 年營收 300 ~ 400 億，毛利率落在 54% ~ 56% 之間 ; 2030 年營收將到 440 ~ 600 億，毛利率落在 56% ~ 60% 之間。
(圖二) ASML 三大客戶擴張計畫
Wolfspeed FY23Q2 財況及 Q3 Guidance
( 財年 FY23 為 2022/6/27 – 2023/6/26，以下皆以財年呈現 )
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