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還在幣圈挖礦?在真實世界挖礦更賺錢! (八) — 拍賣價格一路上漲的鋰礦公司

拍賣價格持續上升、營運現金流及損益轉正、Forward PE 只有個位數的鋰礦公司

前情提要:

在進入本篇正題前,先來聊聊近期市場上的消息。

還在幣圈挖礦?在真實世界挖礦更賺錢! (六) — 被特斯拉看上的小公司 中介紹的公司上周宣布了正面的實驗結果,試驗工廠的 DLE 鋰平均回收率為 99.5%,當天股價受此消息激勵大漲近 30%。雖說離實際量產還有段距離,但這是一項重要的里程碑,公司後續發展值得持續關注。

上周華盛頓 DC 舉辦了一場 GigaUSA 活動。鋰電池現在是全球政治話語的焦點之一,參議員們在談論、白宮也制定了相關政策,電池超級工廠已成為一個國家經濟雄心的象徵。

鋰電池市場從 2015 年的 70 GWh 成長到 2022 年的 614 GWh。今年預計新增的 200GWh 就等於 2019 整體市場的規模。從 2014 年的特斯拉 Giga factory 發展到今年 5 月,處於生產、建設和規劃各個階段的電池超級工廠共有 314 家。

電動車製造商確保鋰電池供應將變得越來越難,而且這個問題不會很快消失。這使得車廠不得不重新思考供應鏈戰略,考慮是否需要向上游投資。

Albemarle 鋰部門總裁 Eric Norris 在昨天(6/27)的論壇上說:「鋰生產商必須每 2-3 年將產量翻一倍才能滿足 2030 年的需求,迄今為止,還沒有生產商能夠可靠地做到這一點。」

中國的鋰礦巨頭天齊鋰業計畫七月於香港交易所上市,籌資逾10億美元。預計這將是香港今年迄今為止規模最大的一筆 IPO。之前市場傳出特斯拉也有意入股,但消息未獲特斯拉證實。

去年漲過頭的中國兩大鋰礦商天齊和贛鋒,在回檔半年多後近兩個月又重回漲勢,天齊股價更是在短短兩個月內從低點翻倍。

而最近的鋰價也再度走高。本文要介紹的主角,在其拍賣平台上的價格一路從低於 $1,500 /dmt (SC6.0, CIF China basis) 上漲到最近六月底的 $7,017。

鋰價是否持續上漲要看市場供需情況,目前看來供給仍是跟不上需求,價格將維持高位。但筆者希望鋰價不要再繼續漲,高漲的成本不可避免地會傳導到下游鋰電池、電動車、儲能設備,而這將會拖慢世界轉向永續能源發展的步調。

比如特斯拉說好的 25,000 美元以下的便宜車款不僅沒推出,現有車款為反應成本和暴漲的需求售價還一直調漲。如果鋰價繼續上漲,我們恐怕很難看到特斯拉低價車款問世的一天。

接下來進入本篇的正題。


重點結論

  • 部分產能採競標制度,鋰輝石精礦拍賣價格持續上升
  • 今年九月開始擴產
  • 營運現金流期和獲利轉正
  • TTM PE 近 80,但今年獲利大幅成長,Forward PE 只有個位數
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