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「人類歷史上最大的信貸泡沫」? (二)

閱讀本篇前請先讀過:「人類歷史上最大的信貸泡沫」?

 

著名的黑天鵝基金 Universa Investments 創辦人 Mark Spitznagel 曾在六月初於一場談話表示,現在金融體系在「人類歷史上最大的信貸泡沫」前顯得脆弱、「如果這個泡沫破滅,那將是所有人所見過的最災難性的市場失靈——但是,我們希望不會發生這種情況。」

近期則是有其他大佬們發出警告,比如 Ray Dalio 認為 Fed 將利率升至 4.5% 將引發股市下跌約 20%、Barry Sternlicht 表示經濟正在急速煞車,錯誤地激進升息將使房地產崩潰,經濟處於嚴重衰退邊緣、Jeffrey Gundlach 認為美國若不放緩升息力道將陷入通縮窘境。FedEx CEO 上週受訪時則是明白指出全球經濟正步入衰退:「我們看到全世界各地每個領域運送量都下滑,因此推斷此時此刻的經濟狀況不盡理想。」

「人類歷史上最大的信貸泡沫」? 一文探討 Mark Spitznagel 所言道理何在。近一季時間過去了,本文來回顧房市、車市、信用卡、MBS、公司債等是否如該文所推論的方向發展,並為讀者剖析接下來可能的經濟走勢與潛在的投資機會。


 

房市

美國住宅建築商信心指數連續九個月下降,降至2020年5月以來最低。全國住房建築商協會首席經濟學家 Robert Dietz 說,2022年以來建築商信心每個月都在下降,房市衰退情況也沒有放緩的跡象,建築商持續在應對建築成本高漲和美聯儲的激進貨幣政策,房貸利率上周升破 6%,為2008年以來最高。

超過 50% 的建築商使用激勵措施來支持銷售或減少取消訂單。全國住房建築商協會表示,這些激勵措施包括降低貸款利率、免費設施和降價。

 

 

Fannie Mae 購房情緒指數 (Home Purchasing Sentiment Index ) 8 月下降 0.8 點至 62.0,連續第 6 個月下降。73% 的消費者繼續表示現在是糟糕的購買時機。自疫情開始以來,消費者首次對房價的未來走勢持中立態度,本月越來越多的人認為房價將下跌。

 

 

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