投資理財

「人類歷史上最大的信貸泡沫」?

近期宏觀環境逆風,美國經濟衰退的聲音不斷浮出(事實上已陷入衰退的可能性極高),從 Elon Musk 去年底的神準預測,到上個月 JP Morgan CEO Jamie Dimon 警告,美國經濟面臨前所未有的挑戰,投資者應該為即將到來的經濟風暴做準備;接著高盛集團總裁 John Waldron 也稱由於全球經濟受到一系列衝擊,未來將步入一段艱難時期。

著名的黑天鵝基金 Universa Investments* 創辦人 Mark Spitznagel 曾在六月初於一場談話表示,現在金融體系在「人類歷史上最大的信貸泡沫」前顯得脆弱、「如果這個泡沫破滅,那將是所有人所見過的最災難性的市場失靈——但是,我們希望不會發生這種情況。」

Mark Spitznagel 所言道理何在?本篇將探討消費貸款與公司債(特別是高收債)等大量相關數據,並為讀者剖析接下來可能的經濟與市場走勢以及應避免踩的坑。

文長慎入。

(註:成立於 2007 年,為避險基金,專門使用尾部風險對沖策略在市場發生重大危機時賺取爆炸性獲利。根據資料顯示 2020 年 3 月此基金當月報酬率為 3,612%。)


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