醫材類股 財報重點

LLY 4Q23 財報重點整理 — 減肥神藥持續發威,市值超越台積電與特斯拉

Eli Lilly and Company(NYSE:LLY)主要業務可分成四大領域:糖尿病、腫瘤、免疫學、神經科學,並將進一步擴大至肥胖症和阿茲海默症。關於這家公司的介紹可看本站先前文章:全球最大藥廠的秘密,突破傳統藥品的創新之路

以下是最新財報重點與未來展望。

 

FY2023 Summary

  • 臨床實驗:Donanemab、Tirzepatide、Mirikizumab 和 Pertibrutinib 的 III 期臨床試驗取得積極進展;Orforglipron 和 Retatrutide 的 II 期臨床試驗結果轉移到 III 期臨床。
  • 收購企業:DICE Therapeutics、POINT Biopharma、Versanis Bio、Emergence Therapeutics、Mablink Biosciences、Immunotrac 和 Sigilon Therapeutics。
  • 製造能力:擴大三角研究園區設施、印第安納州 Boone 的 LEAP 創新園區的產能。
  • 監管批准:Zepbound、Jaypirca、Omvoh 的 FDA 監管批准;Verzenio 的擴展標籤、Jardiance 兩項新適應症。

 

 

4Q23 財報

財務面(Non-GAAP)

  • 4Q23 營收為 US$93.5 億(+28%YoY)。
  • 毛利率為 82.3%(4Q22 為 80.5%),受惠於較高的販售價格。
  • 營運費用 US$51.1 億(+32%YoY),主要是受新產品和其他適應症推出帶動。
  • 淨利為 US$22.5 億(+19%YoY)、EPS 為 US$2.49(收購產生約 US$0.62 的負面影響)。

圖一:新舊產品分別帶來增長動能

營收年增 28% 是由價格年增 16% 和銷售量 11%(新產品貢獻 7.9%)所組成。以地區拆分(固定匯率計算):

  • 美國營收年增 39%,淨價格年增 27%,增長動能為 Mounjaro US$25 非承保共付卡到期,若不包含 Mounjaro 則淨價格年減高個位數。
  • 歐洲營收年增 11%(不含歐盟批准所收到的 US$6,500 萬收入),持續受惠銷量(Verzenio、Jardiance、Taltz)增長。
  • 日本營收年增 15%,亦受惠銷量(Verzenio、Mounjaro)增長。

圖二:營收結構年增率拆分

 

各項藥物重點

  • Mounjaro營收為 US$22.05 億(+57%QoQ,佔總營收 23.6%)。已擴大病人對此藥物的覆蓋率,截止至 2/1,美國 T2D 病患的商業和 Part D 覆蓋率為 90%,其中商業覆蓋率為 92%,已和市面上的注射 GLP-1 藥物接近同等水準。
  • Trulicity營收為 US$16.69 億(-14%YoY,佔總營收 17.8%),因遭遇訂單間歇性延誤,從去年 12 月初到今年 1 月所有劑量皆有限供應,預計未來幾個月此情況將持續。
  • Verzenio營收為 US$11.45 億(+42%YoY,佔總營收 12.2%),由早期乳癌適應症的穩定表現所推動。
  • Jardiance營收為 US$7.98 億(+30%YoY,佔總營收 8.5%),在去年 9 月下旬獲得擴大適應症許可後,受美國需求增加推動。
  • Zepbound營收為 US$1.76 億,去年 12/5 於美國藥局上市,並建立商業處方籤的渠道。截止至 2/1,已有 1/3 的商業保險得以提前覆蓋,但要廣泛開放覆蓋還需要一些時間;Medicare Part D 仍禁止給付減肥藥物。
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*本文非投資意見,亦不構成任何投資產品之要約、招攬或建議。

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