財報重點 投資理財

Snowflake FY24 財報公布後大跌,但你不用做空也可以從中獲利

雲端軟體及資料倉儲服務商 Snowflake 發布 2024 會計年度第四季財報 (截止至 2024/01/31),雖然營收與獲利優於分析師預期,然而最新財測令市場失望,且突然宣布原 CEO 退休並立即生效,引發市場疑慮,股價暴跌約 20%。

本文將分為兩部份,前半部為財報與電話會議重點,後半部用實際操作說明在不確定性高時如何不用做空也可以穩穩獲利。


 

財報優於預期但財測遜於預期

 

第四季財報關鍵數字

  • 營收 7.747 億美元,年增 32%
  • 產品營收 7.381 億美元,年增 33%
  • 產品營收超過 100 萬美元的客戶: 461 家,反映高價值客戶群體不斷擴大
  • 富比士全球 2000 強客戶: 691 家,年增 8%
  • 淨營收留存率: 131%
  • Remaining Performance Obligations (RPO): 52 億美元,年增 41%,反映強勁的未來潛在營收
  • 營業現金流 3.446 億美元,年增 59%
  • 自由現金流 3.245 億美元

 

 

電話會議重點

  • 優化的雲端服務供應商條款和對招聘的加強審查,使得 Non-GAAP 產品毛利率擴張至 78%,Non-GAAP 營業利益率達 9%。
  • 原 CEO Frank Slootman 宣布退休,Neeva 和 Google AdSense 前 CEO Sridhar Ramaswamy 被任命為新任 CEO。
  • 新 CEO Sridhar Ramaswamy 強調了 Snowflake 對 AI 的關注以及 Cortex 和 Snowpark 等產品的開發,以簡化客戶對 AI 的採用。
  • 國際市場的表現超乎預期,顯示恢復成長。
  • 預計在 2025 財年增加約 1,000 名員工,其中包括來自併購公司的員工。將專注於研發,尤其是 AI/ML 領域。
  • 雖然 bookings 和 RPO 強勁成長,但 25 財年的營收指引較為保守,反映出 2024 財年觀察到的消費趨勢放緩。
  • 採用 Iceberg 表 (一種開放文件格式) 可能會導致一些客戶在 Snowflake 之外儲存數據,從而影響儲存營收。
  • 新的分級定價 (tiered storage pricing) 為客戶提供了經濟高效的選擇,可能會影響營收。
  • Snowpark 的營收預計將在 2025 財年達 9,500 萬 ~ 1 億美元,約為產品收入的 3%。客戶對 Snowpark 反應正面,強調其資料整合和成本節約等優勢。

 

 

在不確定性中獲益

財報發布後股價常會出現大變動,然而投資人既無法事先知道財報和財測是否優於預期、也不知道市場會對數字做出何種反應,財報好也有可能跌、不好也有可能漲,更遑論會知道像 Snowflake 忽然換 CEO 這種事。

但是投資人並不需要預知這些也能從股票波動中獲利,漲跌都可以賺錢,而且像 Snowflake 這次財報的崩跌甚至不需要放空現股或買 put 也可以賺錢。

本站的美股選擇權實戰策略中就有教這樣的一個策略,以下用筆者這次實際使用該策略的結果來做說明。

您目前沒有權限觀看全文,請登入您的帳號或加入訂閱    

 

 

*本文非投資意見,亦不構成任何投資產品之要約、招攬或建議。

 

 

 

7 comments

  1. 謝謝分享,兩個問題還想請問高人

    1. 如何判斷某個標的是否適用於這招呢?
    希望能舉一些例子,例如SE應該不算流動性好?CRWD可能適合?
    財報發布前 IV 高,有沒有客觀標準?

    2.希望高人分享什麼情況會用straddle,什麼情況會用這招

    謝謝!

    1. 流動性你可以看成交量和未平倉量,IV 可看本身相對 historical volatility 是否偏高,historical volatility 在券商軟體和很多網站都有。另外,常常可以看到股性活潑的股票選擇權在財報前 IV 飆上破百,這週的 SOUN 甚至到五百多,這都非常高。像 Apple 這種較穩定的權值股 IV 就差不多20而已。

      straddle 差在 IV crush 會受害,所以如果沒有把握股價會波動非常大,用 reverse calendar spread 比較不容易虧錢。如果很有把握股價會大幅波動,straddle 潛在報酬會比較好。

      1. 補充一下,最好要先用文中提到的網站模擬一下盈虧

  2. 請問在使用反向日曆價差要如何選擇履約價呢?
    SNOW的例子看起來是 atm call,請問是每個標的都選 atm 或是有其他標準呢?

    謝謝!

發佈留言