投資理財

現股還是選擇權?選擇權新手常會忽略的一件事

先前有幾篇文章中提到選擇權,有些讀者很感興趣,私下問了一些問題。本篇文章就來聊聊很多投資人在使用先前文中提到的其中一個策略時,容易忽略而導致勝率和賠率降低的細節。

閱讀本篇需要先具備基本的選擇權知識。另外筆者也不會在此篇講選擇權公式 Black-Scholes Model,這公式對非財金背景的讀者來說較難理解,且其中的波動性會使得這公式隨著期間拉長而變得越不準確。巴菲特曾在 2004 年到 2008 年間賣出了大量的指數 put,包含S&P 500、FTSE 100、歐洲的道瓊歐洲50指數和日本的日經225指數,期限為 15 年或 20 年,他利用的便是此公式造成的定價錯誤。

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*本文非投資意見,亦不構成任何投資產品之要約、招攬或建議。

6 comments

  1. 想請教一個問題,因為我是沒接觸過美股選擇權的菜雞
    可能言不達意之處還請各位多多見諒

    我交易劵商是用第一證劵
    標的tsla
    選擇權策略Straddle
    tsla現在市價是161.81
    buy call 日期0519 履約價167.5 支付權利金548(已乘上100股)
    buy put 日期0519 履約價155 支付權利金560
    權利金成本合計548+560=1108

    1.我第一證劵的tsla選擇權顯示 buy call 的iv47.02% 而buy put的iv值53.37%
    想請教在網站的參數設定IV CHANG那個欄位應該是要輸入多少?

    2.IV CHANG裡面還有負值的設定,請問這是什麼意思?

    先謝謝高人跟約約,祝吃好睡好身體好

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