特斯拉週報 投資理財

特斯拉週報 #47

特斯拉週報#1 從 2022 年第二週開始,47 篇加上另外 4 週的季報整理總共 51 篇,每週一篇沒休更過。這是今年最後一次的特斯拉週報。

Elon Musk 本周三發 email 給所有特斯拉員工,感謝他們辛勞的付出和恭喜大家傑出的表現。在文末他提醒大家不要被股市的瘋狂所干擾,只要特斯拉持續出色的表現,市場終將會認同。長期來說,Elon 非常相信特斯拉會成為地球上最有價值的公司。

 

在前兩週的週報#45中筆者提到:「我蠻推薦投資人讀讀歷史,或至少去了解一下幾家知名公司的發展和股價史。先不說別家公司,特斯拉在 2020 一年內就曾兩次單日大跌 21% ( 2020年2月 和 2020年9月 ),記得這事的人一定很少。強如 Apple,也不是從幾百億市值一路直線上漲到變成超過 2 兆美元的世界市值最大公司。不妨試試把 Apple 線圖往回拉,看看它經歷過多少次大幅下跌。」

Apple 有過多次大跌這我本來就知道,但這週我又仔細查了一下。Apple 的長期股價長這樣:

 

2010 年至今 Apple 經歷過的跌幅長這樣(藍線),波動明顯大於 S&P 500 (橘線):

 

再更早之前, Apple 經歷過的跌幅長這樣,兩次 82% 的大跌外還腰斬好幾次:

 

還有一個會讓很多人感到震驚的事實:2000 年 9 月 29 日,Apple 單日暴跌 51.89%

當然現在的 Apple 和當年不可同日而語。這邊要表達的重點是,多次大幅巨跌並不妨礙 Apple 成為市值最高公司。這不僅僅適用 Apple,所有長期大牛股都經歷過巨幅下跌。當 Apple 還是一隻年輕的「投機性科技股」時,很少有人能預測到它的成功,很多時候市場的歇斯底里甚至會促使經驗豐富的老手在面對不確定性時錯誤地放棄他們艱苦研究得出的信念。

推特上這位 Tesla Economist 將來回頭看很可能就是絕佳範例。作為一位長期「致力於使用經濟學、策略、數學和常識來計算特斯拉有多成功,以及股價可能達到多少」的 Youtuber,他今日推文表示如果最近他聽起來很負面,他很抱歉,因為他害他爸損失了 1000 萬美元的退休金。他在下面的推文回覆說不是因為融資斷頭,僅僅只是因為不願看到退休金再有任何縮水而恐慌性拋售。連這樣花大量時間在研究一家公司上的人都會如此,更不用說是一般沒有深入研究的投資人。

巴菲特說過:「股市是一種把錢從沒耐心的人轉移到有耐心的人的工具。」 繼上週後本週特斯拉交易量又再度創高,這波下殺除了很多融資斷頭以外,恐怕也有很多是像 Tesla Economist 這樣的恐慌性拋售。很多人只看到股價下跌而驚慌失措失去理智,但別忘了,股票成交必須有買方跟賣方,成交爆大量的另一面也代表有大買盤接手。

 

 

反對者會說,不是所有大跌的股票後來都能起死回生成為贏家,這是倖存者偏差。

是的,但沒人叫你每家大跌的公司都盲目地買。贏家是少數,每個贏家當然都是倖存者偏差,但反對者永遠抱持這種信念而不是多做功課想辦法找出贏家,就算老天爺把機會送到家門口了他們還是得不到。

反對者可能又會把這張圖拿出來說嘴。

 

不過這張圖假設的是投資人買在 1999 年的最高點,而且 16 年內都沒在低點買進。事實上,如果你是在暴跌後進場的微軟投資人,雖然可能也是經歷橫盤多年,但 1999 年最高點買進的那位韭菜煎熬了 16 年終於解套之時你至少已經翻了兩三倍。

 

正如週報#45中所說,風險和報酬決定在自己的買入價。投資人無法控制股價如何波動,唯一能控制的是自己的買入價。

 

******

 

下面本週新聞畫面的截圖,全部都是很賺錢又有強大競爭力的好公司,但有一家成長性明顯高過其他家。

順帶一提,可口可樂的 Foward PE 是 25。

 

 

隨著特斯拉股價大跌,近期做空股數大幅攀升至今年新高。大家都知道低買高賣才能賺錢,但偏偏很多投資人喜歡反著做。

資料來源:Nasdaq Data Link

筆者希望看到做空數量越多越好,嘎上去時才會越精彩。

這週我又繼續接了一些。不過還是老話一句,明年經濟下滑,便宜可能還有更便宜。我也不知道底部在哪,所以有多餘現金就慢慢撿一點。每個人的投資期限不同,現金流和配置的情況也不同,適合我的並不一定適合其他人。不管做什麼投資,請謹慎評估自身狀況再做決策。

 

您目前沒有權限觀看全文,請登入您的帳號或加入訂閱    

 

*本文非投資意見,亦不構成任何投資產品之要約、招攬或建議。

1 comment

  1. AMZN曾經在2000年跌97%,然後22年後的今天還是上漲了160倍。
    但是你這邊有微軟2000-2015年的營收和淨利/現金流資料或圖表嗎?

發佈留言