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車用半導體廠#1 最新季報總整 – Infineon/ Wolfspeed/ NXP/ STM

Infineon FY 22 Q1

  • 營收 31.59億歐,年增 20%
  • 毛利率 41.5%,調整後為43.9%(去除非業績影響)
  • 營業利潤率 22.7% -> CEO指出美元走強提升了成長率,若美元維持上季水準,年增僅17%。
  • 淨利 4.57億歐,年增79%

公司預期:

CEO指出Infineon整體製造產能仍在上升,但追不上持續的周期性需求,一些地區的庫存量即使上升也遠不及長期平均的庫存量。供需的問題將持續到2022年,並出現放緩趨勢。

這季沒有遇到供應鏈中斷,所以大幅增加了營運績效,採取最大限度的防疫措施,仍維持滿檔運行。

去年12月底已經有310億歐的訂單量,這已經是Infineon年營收的兩倍之多,而CEO宣稱FY2022能夠消化50%的積壓量也就是155億歐,但其中有包含已確認及未確認的訂單,實際數字並不會如此精確。

Guidance:

  • FY22 Q2: 營收 32億歐元, 營業利潤率 22%
  • FY22 全年: 營收 125~135億歐元, 營業利潤率 22%

Wolf FY 22 Q2

  • 營收  1.73億美元,年增 36%
  • 毛利率 33%
  • 淨損  -9670萬美元
  • 營運現金流從-2590萬美元減至-9500萬美元

公司預期:

150mm 碳化矽襯底的需求仍然非常強勁。2024 年毛利率將從 mid-30s 達到 50% 主要基於三個關鍵,包括Durham facilities的生產持續優化、從 150mm 晶圓過渡到 200mm 晶圓以及新廠 Mohawk Valley 的收入貢獻。目前正在蓋的這座200mm晶圓廠是世界上最大的碳化矽晶圓廠,也是世界上唯一一個200mm的晶圓廠。

但重要的是Wolf預計在 FY2023 下半年之前不會從該設施實現任何有意義的收入。

Guidance:

FY22Q3 營收1.85~1.95億美元,Q4 2億美或更高


NXP FY21 Q4

  • 營收 30.39億美元,年增 21%
  • 毛利率 56.2%
  • 營業利潤率 26.6%,+ 8.1%

FY21 全年

  • 營收 110.6億美元 , 年增 28%
  • 毛利率 54.8%
  • 營業利潤率 23.3%,+ 18.4%

公司預期:

FY21年的成長主要由汽車部門及工業 & IoT帶動,年增率分別為44%及31%。

恩智浦半導體總裁兼執行長 Kurt Sievers 表示:「我們持續非常正面看待所有終端市場的長期需求趨勢,儘管供應環境在短期內仍將充滿挑戰,但我們已採取行動增加供給,以推動 2021 年下半年到 2022 年的強勁成長。」

公司表示,晶片短缺非常嚴重,以至於客戶願意簽署多年不可取消、不可退貨 (NCNR) 合約以確保供應。這反映了包括工業和汽車在內行業全面晶片短缺的現象。

Guidance:

在Base scenario 情況下, FY22 Q1  營收31億美元, 年增 21% ; 毛利率 56.3%。

今年首季預計超過一半的營收來自汽車業,總額為15.5億美元,與去年同期相比增加30%。


STM FY21 Q4

  • 營收 35.6億,年增 9.9%
  • 毛利率 45.2% – 因價格及產品組合改變而上升
  • 淨利7.5億,年增 29%

FY21 全年

  • 營收127.6 億美元,年增 24.9%
  • 毛利率 41.7% ,+ 4.6%
  • 營業利潤率 19%, + 6.1%
  • 淨利 20 億,年增 80%

公司預期:

目前STM的訂單可見量有 18 個月,這遠高於 STM 2022年的生產能力,

2021年三大產品組均實現兩位數增長,盈利能力進一步提升。第四季度營收 QoQ 增長 11.2%。這一增長由 ADG 和 MDG 推動,分別增長 22% 和 15.4%,而 AMS 營收基本持平。

公司計畫讓今年資本支出將翻倍,達 34 億美元至 36 億美元,當中包含義大利 Agrate 300mm 晶圓廠的首條產線。

Guidance:

  • FY22 Q1 營收 35 億美元,年增 16.1% 毛利率 45.0%
  • FY22 全年營收 148億美至 153億美

車用半導體財報季總結

在這四間公司的幾項獲利數字可以看到營收及毛利率都有不錯的成長,尤其 STM 的毛利及營業利潤率雙雙提升下,全年淨利成長了接近一倍。

除了獲利穩定成長,這四家公司幾乎都有 1 年半以上的訂單積壓,短期內仍是供不應求,根據這些公司的看法,多數認為供需會在 2022 年開始緩解。根據先前聯電和特斯拉財報會議的說法,晶片不足的問題最遲將於 2023 解決。

仍在轉型的 Wolf 是目前這幾家中唯一尚未獲利的公司,但根據其電話會議的說法,他們對於自身碳化矽的技術相當有把握,FY24 有機會開始貢獻營收的 200mm 碳化矽晶圓廠目前是世界唯一。不過 Wolf 還在燒錢,營運現金流仍為負值,相當仰賴公司債等融資。

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