第五章:好用的 LEAPS

LEAPS 是非常好用的工具,這幾年來帶給我很不錯的報酬,尤其在股市大跌、市場情緒極度悲觀時更能發揮其優勢。

本章將討論 LEAPS 和短期選擇權的差異,並講解三個 LEAPS 策略。

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4 comments

  1. 請問高人,假設有一個一年後到期,價外的leaps call,對比一個兩年後到期,價平的leaps call。假設兩者買入價格差不多,會怎麼選擇?(到期日vs履約價)是如何考慮的?以影片中的實際例子,為什麼是買入兩年後到期20%價外的call,而不是買入一年後到期,價平的call呢?謝謝

  2. 兩年價平一定比一年價外還要貴上很多,所以你的假設錯誤。

    在選擇到期日和履約價時我會考慮幾點:

    1. 看價外是多價外,越價外獲利的機會越低。
    比如現在買 TSLA 一年後到期 1000 的 leap call 就明顯是送錢。

    2. 時間足夠市場情緒翻轉、股價築底反彈嗎?
    時間越長,當然越有可能在到期前證明自己的看法正確。但相對地,到期日越長選擇權就越貴。如果對進場時間的拿捏有自信,可以挑短一點的選擇權。

    3. 成本和潛在報酬是多少?
    越是價內的選擇權,雖然虧損機會較低,但成本(最大虧損)更高,潛在報酬也更低。

    除了選擇權本身外,我還會考量自己的持股水位和整體市場情況,去判斷可能的勝率和賠率,以及願意承擔多少風險,再決定要怎麼下注。總而言之,這其實也挺主觀的,沒有固定公式,但原則就是如上述這樣。

      1. 如果是這樣那就要看價外是多價外了,如果20%左右的話我會選兩年價外,但這沒有標準答案,看每個人能接受多少風險和潛在報酬

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