兩年多前我寫 Robotaxi 不會是救星？從他家公司財報推估 Robotaxi 帶來的效益 時，結論很簡單：Elon 全力衝 Robotaxi 長期是對的，但中短期很難成為特斯拉財報的解藥；ARK 把 2027 年 Robotaxi 營收寫成兩千億、甚至六千億美元，更是天方夜譚。
我親身的 FSD 體驗非常好，對特斯拉自動駕駛有高度信心，然而 Robotaxi 的發展進程是另一回事。現在回頭看，當初那些觀點已被事實印證。Austin 已經可以叫沒有方向盤的 Cybercab，公司也宣布 unsupervised 里程破百萬。可是把車數、趟次、單價乘回去，這門生意對 2026、2027 年的 EPS 仍然幾乎沒有意義。
這篇 Part 2 將回顧兩年前的數字與觀點，並用現在最新的 Uber、Lyft、特斯拉財報和車輛數字，重新計算一次 Robotaxi 帶來的潛在效益。
兩年前的參考基礎
Part 1 最重要的兩個參考數字是：
- 2023 年 Uber 美國 Mobility Gross Bookings 約 345 億美元
- 美國消費者扣掉稅和過路費後，平均每次叫車約 18 美元
這兩個數字都要更新，但方法不用改。
Uber 2025 年全年 Mobility Gross Bookings 是 975 億美元，2026 年上半年 TTM 已經來到約 1,079 億。比 2023 年的 690 億高出一大截。2025 年 10-K 裡，美國營收佔總營收 45.7%（237.71 億／520.17 億），比 2023 年的 49.9% 低一些，主因是 EMEA 長得比較快，英國認列方式也變了。公司還是沒有拆美國 Mobility 的 Gross Bookings，所以我改用 45% 到 50% 這個區間。取中間偏保守，美國 Mobility Gross Bookings 用 450 億美元當工作數字。先記住這個數字。
Lyft 2025 年 Gross Bookings 185 億、趟次 9.46 億，平均每次 19.57 美元；2026 年第二季單季平均約 21 美元。原文扣稅後算成 18 美元，兩年後還是同一個量級。Robotaxi 必須明顯便宜才能吸引用戶搭乘，所以我仍把每次平均收費放在 10 美元上下。
特斯拉 Robotaxi 目前進展
2025 年 6 月 22 日 Austin 付費上線，當時車上還有安全員。2026 年 1 月 Austin 開始 unsupervised，4 月 Dallas、Houston 直接跳過安全員，7 月進入 Miami、Orlando、Tampa 市場。9 月 3 日 Ashok 在 Cybercab 發表會上宣布 unsupervised 累計 100 萬英里，同一週 Cybercab 開放一般人用 App 叫車。Bay Area 到現在車上還是坐人。
Texas DMV 截至 2026 年 9 月 17 日，特斯拉 Robotaxi 名下記了 439 輛，其中 Model Y 390 輛、Cybercab 49 輛。第三方統計把加州、佛州加進去，全美登記大約 600 多輛，加州那一批仍有安全員。登記不是當天可派。活躍車牌遠少於登記數，許多時候路上真正在跑的是數十到百輛。
公司自己報的里程也對得上這個規模。Q2 財報公布付費里程累計約 240 萬英里，unsupervised 當時是 38 萬；一個半月後跳到 100 萬，成長加速但基期仍小。目前 Robotaxi 營收還是藏在 Services and Other 裡面，沒有單獨拆出來。
用原文同一條公式估現況上限：
500 輛 × 每天 10 趟 × 10 美元 × 365 天 ＝ 1,825 萬美元
特斯拉截至 2026 年 6 月的 TTM 營收是 1,036 億美元。1,825 萬是 0.02%。Q2 單季 Services and Other 就有 45.8 億，Robotaxi 在這個科目裡也是微乎其微。
很明顯，目前 Robotaxi 還無法為特斯拉帶來有意義的營收。
*本文非投資意見，亦不構成任何投資產品之要約、招攬或建議。