艦長程正樺演講筆記：AI 晶片百家爭鳴 惟我二弟天下無敵

前知名外資半導體分析師程正樺上週以「AI 晶片百家爭鳴 惟我二弟天下無敵」為題發表一場關於晶片技術發展與市場競爭的演講，本文為重點筆記。

 

摘要

演講探討了半導體產業的庫存變化、景氣趨勢、AI 晶片市場現況，以及晶片架構設計、性能比較和未來發展。同時分析了高性能計算機架設計、散熱系統應用、市場競爭與成本控制等議題。

 

重點整理

1. 半導體市場動態與 AI 晶片發展趨勢

• 半導體庫存天數顯著下滑，金額仍高，特別是在 PC 和手機領域，如 Intel、AMD、MTK 和 Qualcomm，顯示出庫存輕量化的趨勢。
• 相對於 PC 和手機，工業用和車用的半導體庫存相對較高，顯示出市場分化的情況。
• NVIDIA 沒有庫存問題，顯示其市場需求強勁。
• 美國零售銷售持平，電子產業去年衰退後略有回升，但目前又有下滑趨勢。
• 中國市場呈現通貨緊縮狀態，銷售普通，但工具機訂單有回升跡象，顯示可能的早期復甦。
• 股市持續上漲，但面臨估值問題，尋找便宜股票變得困難。
• CoWoS架構成為主流，台積電在此技術上的進展對晶片尺寸有重大影響。

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*本文非投資意見，亦不構成任何投資產品之要約、招攬或建議。