美國兩家券商 Interactive Brokers 和 Charles Schwab 在近兩日接連發布 2023 第四季財報，本文總結重點並比較兩家公司的表現與身為用戶的心得。
Interactive Brokers
營運面
- 客戶帳戶增加 23% 達 256 萬。
- 客戶資產年增 39% 達 4,260 億美元。
- DART 總數年增 2% 達 193 萬。
- 已清算的 DART 年增 2% 達 173 萬。
- 客戶信貸年增 10% 達 1,045 億美元。
- 客戶保證金貸款年增 14%，達到 444 億美元。
(*DART：Daily average revenue trades，指平均每交易日的客戶下單量。)
財務面
- 佣金收入年增 5% 達 3.48 億美元。 選擇權和期貨合約交易量分別成長 21% 和 4%，而股票交易量下降 22%。
- 由於基準利率、客戶保證金貸款和客戶信貸餘額的提高，淨利息收入年增 29% 達 7.3 億美元。全年淨利息收入年增 67.5% 達 27.94 億美元。
- 其他收入減少 3,100 萬美元至 600 萬美元。減少主因為貨幣多元化策略相關的 2000 萬美元和與對老虎證券投資相關的 800 萬美元。
- 由於客戶選擇權和期貨交易量增加，執行、清算和分銷費用支出增加了 11%，達到 1 億美元。
- 本季稅前淨利率為 72%， 去年同期為 71%。全年稅前淨利率為 71%，為業界最高水準。
- 全年營收首次超過 40 億美元，稅前淨利首次超過 30 億美元。
- 全年稀釋 EPS 5.67 美元，以現在股價換算本益比約 15.7 倍。
電話會議重點
- 即使預計今年將有 3 次降息，公司認為沒有理由不能將稅前淨利率維持在 70%。
- 個人帳戶在 5 個客戶群中成長最快，佣金淨利息成長排名第二。自營交易者的客戶資產和佣金成長最快。避險基金帳戶的成長和客戶資產的顯著提高，但與自營交易商或個人相比，它們的佣金和利息活動的增幅較小。
- 增加了多項功能，如 PortfolioAnalyst、Discover 等，也增加了客戶可以進行交易的新市場 (如台灣上市股票現也可在 IB 中交易)。
- 向客戶帳戶中的現金支付的利息，由於利率上升、幾乎所有貨幣以及新帳戶增長帶來的餘額增加而上漲。對客戶現金支付的高利率(目前最高為 4.83%)是吸引新客戶的重要推動力。
- 估計聯邦基金利率變化的影響是每下降 25 個基點，年度淨利息收入將減少 5,600 萬美元。
- 大約 25% 的客戶現金餘額不是美元。估計所有非美元基準利率每下降 25 個基點，年度淨利息收入將進一步減少 1,800 萬至 2,000 萬美元。
- 由於交易活動和帳戶數量持續增加，公司預計收入增長將超過降息帶來的利息收入減少。預計 2024 年的收入將高於 2023 年。
您目前沒有權限觀看全文，請登入您的帳號或加入訂閱
*本文非投資意見，亦不構成任何投資產品之要約、招攬或建議。