投資理財

讓價格波動成為你投資的朋友

過去的文章幾乎都沒講過實際交易面的案例,這篇偶爾來聊聊這個話題。

昨天 Sea (NYSE:SE) 發布Q1財報。因為我有在 Sea 官網訂閱投資人關係通知,公司發布財報能夠第一時間收到 email。昨晚收到通知後立刻打開來看,同時也看了一下盤前股價,一度大跌 5-6%。

莫非財報很糟?我和約約快速瀏覽了財報,結果財報數字一如往常地出色,遊戲業務成長甚至超乎想像得好。於是我馬上下單加碼,也叫約約買。

一直到九點半開盤前股價都還是一樣積弱不振,開盤後最多跌約7%,隨後一路上漲,收盤漲了4.19%。

為什麼當下會做買進的決策?

事實上美股現在程式交易佔總交易量很大一部分。如果用Google搜尋的話,幾乎所有資料都會告訴你程式交易的比例佔了一半以上。

程式交易背後的邏輯可能千奇百怪,有的是看技術或籌碼,有的看財務比例,有的是看財報數字和分析師預期比對,有的是爬各個社交網站、論壇、Google trends等來分析市場情緒,總之你想得到、想不到的都有。

但可以確定的是,程式有辦法立刻掃過財報的每字每句和每個數字,但沒辦法真的「讀懂」財報數字背後的意義、無法理解競爭策略、商業模式、競爭優勢、企業生命週期等。至少目前還不行。

更何況昨天是財報還沒發布或剛發布就開始跌,earnings call 都還沒開始,管理層講什麼都還不知道呢。

巴菲特的老師 Ben Graham 說過:「股票短期看是投票機, 長期來看是秤重機。」

有時候股票跌是不需要什麼理由的;可能是肥手指下錯單,可能是某個演算法基於某種奇怪交易策略做出的決策。類似這樣和強勁基本面走勢相反的下跌,可能就是長線來說買進的好機會(可能,但不是絕對,自己判斷錯誤的機率還是存在)。

Sea 的Q1財報內容可以看下面FB貼文約約的重點整理。

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